Les investissements mondiaux engagés dans l’hydrogène propre ont dépassé 130 milliards de dollars en 2026. Cette progression confirme le passage graduel du secteur des annonces aux réalisations. Elle ne règle cependant pas son principal défi : trouver suffisamment d’acheteurs prêts à conclure des contrats de long terme à des conditions compatibles avec le financement des projets.
Pour le Maroc, qui développe une stratégie industrielle autour de l’hydrogène vert et de ses dérivés, la concurrence ne se jouera donc pas uniquement sur les ressources solaires et éoliennes ou sur le nombre de projets annoncés. Elle dépendra aussi de la capacité des développeurs à sécuriser des débouchés, à démontrer la compétitivité du produit livré et à coordonner les infrastructures nécessaires.
Plus de 130 milliards de dollars d’investissements engagés
Selon le Global Hydrogen Compass 2026 du Hydrogen Council, les investissements mondiaux engagés dans des projets d’hydrogène propre ont dépassé 130 milliards de dollars. Ils portent sur plus de 570 projets ayant atteint au minimum une décision finale d’investissement.
Ces projets représenteraient une capacité annuelle d’environ 6,9 millions de tonnes d’hydrogène propre. Près de 90 % des projets comptabilisés seraient déjà en construction ou en exploitation.
Ces chiffres doivent être interprétés avec précision. Les 130 milliards de dollars correspondent à des capitaux engagés et non nécessairement à des sommes déjà intégralement dépensées. De même, la capacité de 6,9 millions de tonnes ne représente pas la production actuellement disponible : elle inclut les capacités attendues des projets engagés.
Le rapport couvre par ailleurs différentes formes d’hydrogène dit « propre », notamment l’hydrogène produit par électrolyse à partir d’électricité renouvelable et certains projets d’hydrogène bas carbone. Ses résultats ne concernent donc pas exclusivement l’hydrogène vert.
Une offre qui avance plus vite que la demande sécurisée
La progression des investissements masque un déséquilibre persistant entre les capacités projetées et la demande réellement contractualisée.
Le Hydrogen Council estime que les politiques déjà annoncées pourraient soutenir environ 11 millions de tonnes de demande annuelle d’hydrogène propre en 2030. Sur ce total, près de 6 millions de tonnes seraient aujourd’hui appuyées par des mesures entrées en vigueur ou effectivement appliquées. Les 5 millions de tonnes restantes dépendraient encore de la mise en œuvre complète d’engagements existants.
En parallèle, environ 4,2 millions de tonnes par an feraient l’objet de contrats d’achat juridiquement contraignants. Cet indicateur est particulièrement important : un projet ne devient pas automatiquement finançable parce qu’un acheteur manifeste son intérêt. Les banques et investisseurs recherchent généralement des engagements fermes précisant les volumes, les prix, la durée du contrat et la répartition des risques.
Le constat est donc nuancé. Le marché mondial progresse, mais la demande solvable et durable reste insuffisante pour sécuriser toutes les capacités envisagées.
Ce que cette évolution change pour le Maroc
Le Maroc dispose d’atouts importants : ressources renouvelables, proximité de l’Europe, infrastructures portuaires, expérience dans l’industrie des engrais et position géographique favorable aux échanges maritimes.
En septembre 2025, le gouvernement marocain indiquait avoir sélectionné cinq investisseurs pour développer six projets dans le cadre de l’« Offre Maroc » pour l’hydrogène vert. L’investissement envisagé pour ces projets atteignait 319 milliards de dirhams. Le projet Chbika 1 avait, de son côté, achevé sa phase préliminaire et devait avancer vers des études plus détaillées.
Ces annonces traduisent une ambition industrielle forte. Elles ne signifient toutefois pas que tous les projets ont déjà atteint une décision finale d’investissement, qu’ils sont tous en construction ou que leur production future est entièrement vendue.
La prochaine étape consiste ainsi à transformer les projets sélectionnés en écosystèmes commercialement viables, associant production renouvelable, électrolyse, eau, conversion industrielle, stockage, transport et clients finaux.
Sécuriser la demande avant de construire toutes les capacités
Un contrat d’achat crédible ne se limite pas à identifier un futur client. Il doit apporter suffisamment de visibilité sur plusieurs paramètres :
- les volumes d’hydrogène ou de dérivés qui seront achetés ;
- la durée de l’engagement ;
- la formule de prix et son éventuelle indexation ;
- les garanties apportées par l’acheteur ;
- le calendrier de livraison ;
- les spécifications techniques du produit ;
- les règles de certification et de traçabilité carbone ;
- le partage des risques liés aux infrastructures, à la réglementation et aux coûts énergétiques.
Cette sécurisation est particulièrement complexe dans l’hydrogène, car le coût du produit livré dépend de toute la chaîne de valeur. Un prix compétitif à la sortie de l’électrolyseur peut perdre son avantage après la conversion en ammoniac ou en e-méthanol, le stockage, le passage portuaire et le transport jusqu’au client.
Les développeurs marocains doivent donc raisonner en coût complet livré, et non uniquement en coût de production local.
Ammoniac, e-méthanol ou hydrogène industriel : quels débouchés privilégier ?
Tous les marchés potentiels n’offrent pas le même niveau de maturité.
L’ammoniac et les engrais
L’ammoniac vert peut bénéficier d’une demande industrielle déjà existante et de chaînes logistiques connues. Son utilisation dans la production d’engrais constitue un débouché potentiel important, sous réserve que son prix soit compétitif et que son empreinte carbone soit démontrée selon les méthodes demandées par les acheteurs.
L’e-méthanol pour le transport maritime
L’e-méthanol attire l’attention du secteur maritime, qui cherche à réduire ses émissions. La présence de grands ports et la proximité des routes maritimes pourraient offrir au Maroc une opportunité dans la production, le stockage et l’avitaillement.
Cette filière reste néanmoins dépendante du prix que les armateurs accepteront de payer, de la disponibilité des navires compatibles et de l’évolution des règles climatiques applicables au transport maritime.
L’industrie et la sidérurgie
L’hydrogène bas carbone pourrait également contribuer à décarboner certains procédés industriels, notamment la production de fer réduit. Ces usages nécessitent toutefois des investissements lourds, un approvisionnement électrique conséquent et une coordination étroite entre producteurs et industriels.
Le Maroc gagnerait donc à privilégier les projets disposant d’un débouché clairement identifié plutôt qu’à rechercher uniquement la capacité de production la plus élevée.
Des opportunités pour l’ensemble de la chaîne de valeur marocaine
La sécurisation de la demande ne concerne pas uniquement les grands développeurs. Elle ouvre des marchés pour de nombreuses entreprises marocaines :
- bureaux d’études et sociétés d’ingénierie ;
- développeurs et exploitants d’énergies renouvelables ;
- fournisseurs d’équipements électriques ;
- spécialistes du traitement et du dessalement de l’eau ;
- entreprises de génie civil et de construction industrielle ;
- opérateurs portuaires et logisticiens ;
- laboratoires, organismes de contrôle et certificateurs ;
- fournisseurs de systèmes de mesure et de traçabilité carbone ;
- acteurs de la maintenance industrielle et de la sécurité.
Pour accéder à ces marchés, les fournisseurs devront anticiper les exigences techniques, environnementales et documentaires des investisseurs internationaux. La traçabilité de l’électricité, le calcul des émissions, la consommation d’eau et la certification du produit feront partie des critères de compétitivité.
Six priorités pour rendre les projets marocains plus bancables
Les porteurs de projets et leurs partenaires peuvent concentrer leurs efforts sur six priorités :
- Identifier précisément les clients et les usages avant de dimensionner les capacités.
- Transformer progressivement les déclarations d’intérêt en contrats d’achat suffisamment solides.
- Calculer le coût complet du produit rendu chez le client.
- Intégrer dès la conception les exigences de certification et de traçabilité carbone.
- Coordonner les projets avec les infrastructures électriques, hydriques, portuaires et logistiques.
- Déployer les investissements par étapes, en fonction de la demande effectivement sécurisée.
Cette démarche peut réduire le risque de construire des installations surdimensionnées par rapport aux débouchés disponibles.
La bancabilité, futur avantage compétitif du Maroc
Le marché mondial de l’hydrogène propre entre dans une phase plus exigeante. Les ressources renouvelables et les annonces de capacités ne suffisent plus : les projets doivent démontrer qu’ils disposent de clients, d’infrastructures, de mécanismes de certification et d’un modèle économique résistant aux évolutions du marché.
Pour le Maroc, la réussite de l’hydrogène vert dépendra donc autant de la sécurisation de la demande que de la production. Le véritable avantage compétitif ne résidera pas dans le nombre de projets annoncés, mais dans la capacité à créer des chaînes de valeur intégrées, finançables et reliées à des acheteurs solvables.